最高盈余82亿，锂业巨子过上“苦日子”？

作者：泰罗，编纂：小市妹1月23日晚间，锂业龙头天齐锂业宣布2024年度事迹预报，表露了估计巨额盈余的情形。天齐锂业表露，估计2024年度归属于上市公司股东的净利润盈余82亿元-71亿元，上年同期红利72.97亿元；扣除非常常性损益后的净利润盈余82亿元-71亿元；上年同期红利71.77亿元。复盘这一轮锂的“疯牛”市，供需掉衡与周期错配是最基本的起因。2015年之前，寰球锂价基础保持在4万元/吨阁下。随后新动力车放量，锂需要年夜增，推进价钱年夜幅走高，进而动员Pilbara、Altura等重要锂矿扩产。2018年，供应的晋升再一次把锂价打回十年前，以致良多高本钱矿山自愿退出牌桌。此中Bald Hill停业，Wodgina被雅宝收购，随后停产保护，Altura也被Pilbara收购。就在锂供应一直压缩的同时，新动力汽车却迎来年夜暴发，全部工业链的扩大热忱被彻底扑灭，特殊是在中国。2020年，海内正极资料出货量只有50万吨，然而到了2021年，这一数据直接飙升到111万吨，产能更是高达170万吨。但是，中游制作跟上游矿山的扩产周期却并差别步。国际动力署曾做过统计，澳年夜利亚的锂辉石矿山从发明到投产大概须要4年的时光，南美盐湖则须要7年。比拟之下，正极资料的产能建立周期十分短，仅需1年阁下。2021年，碳酸锂涨价幅度高达430%以上。进入2022年，局势进一步掉控，碳酸锂价钱从年终的28万/吨最低落至近60万/吨。至此，全部市场已彻底堕入非感性的狂飙，这种猖狂已不再完整是由供需错配所驱动个别来说，工业开展都有主动调理功效，上游涨价通报给花费者后会克制需要，进而反克制于上游价钱。一辆电动车大略均匀须要30-50kg碳酸锂，2022年，仅锂一种资料就给电动车带来了上万元的单车本钱累赘，更别提钴跟镍也曾经涨疯了。 开展全文 但成绩在于，中游工业资源为了抢占新动力车市场，冷静扛下了全部本钱累赘，2021年是电池厂，2022年是整车厂，并不将原资料涨价向终端花费者转嫁，也就没能对上游构成副作用力。 从前多少年，人们一直被新动力车长坡厚雪的故事PUA，锂更是被冠以“白色石油”的信奉，却疏忽了一个最基础的现实，就是天下上素来都不缺锂。 锂在天然界中品貌较年夜，居第27位，在地壳中约含0.0065%。依据USGS数据，因为连续的勘察，寰球已探明的锂资本正一直增添，2022年锂资本总量修正为9800万吨，寰球锂储量也高达2600万吨（2021年是2200万吨），以昔时的花费量来看，当初的储量就可供寰球应用150年以上。 狂飙的锂价让上游扩大愿望爆棚，从2022年开端，各年夜锂矿商狂上产能。 天齐锂业控股的泰利森锂业旗下的Greenbushes矿是现在天下上储量跟品德都极为优胜的锂辉石矿，客岁Greenbushes新建尾矿再处置厂（TPR）已竣工，新增添28万吨锂精矿产能，总产能到达162万吨。据悉，2022年四序度Greenbushes名目锂精矿产量就已到达37.9万吨，同比增加46.3%。 Pilgangoora名目现在领有天下上最年夜的硬岩锂钽矿床之一，工场停止了10万吨/年新减产能扩建，实现后Pilgangoora名目的年产锂辉石总产量将增添到64万-68万吨/年。除此之外，公司此前做出 P1000名目的终极投资决议打算，P1000名目实现后估计2023岁尾或2024年产能将晋升至100万吨/年。 南美盐湖也在踊跃扩产，重要名目产能总计已到达88万吨LCE，超越2022年产量之跟，这些名目年夜局部会在2025-2026年之前投产。而赣锋锂业、紫金矿业、西藏珠峰等中资企业在南美规划的名目有一局部曾经投产。 据中信期货统计，2023年是锂名目年夜范围投产跟开释产能的阶段，估计2023-2026年寰球锂矿资本增速将分辨到达45.8%、61.5%、34.2%、13.0%，时期寰球锂资本无效产量估计分辨到达111万吨LCE、180万吨 LCE、241万吨LCE跟272万吨LCE，相较2021年的54万吨LCE翻了数倍。 另据天下经济论坛猜测，到2025年，寰球锂的需要量将到达150万吨碳酸锂当量，这象征着将来两年锂将堕入片面多余，也就从基本上锁逝世了价钱年夜幅反弹的可能。 进入2024年，碳酸锂价钱依然不止跌迹象。 随之而来的，是锂企事迹的减速下滑，不只营收持续年夜降，并且开端片面由盈转亏，即便行业头部公司，也难逃周期窘境。 电池级碳酸锂从2020年的不到8万元/吨涨到2022年的近60万元/吨，再跌回现在约不到8万元/吨。短短多少年，汗青最强锂周期，就如许残酷的来了，又残酷的走了。 时期的一粒灰，落到团体头上就是一座山，2022年，天齐锂业归母净利润高达241亿，一年赚的钱比从前多少十年加起来都多得多。2023年公司利润直接缩水七成，2024年净利润盈余82亿元-71亿元，以现在的市场价，锂业公司们的苦日子可能还没完。 免责申明 本文波及有打开市公司的内容，为作者根据上市公司依据其法界说务公然表露的信息（包含但不限于常设布告、按期讲演跟官方互动平台等）作出的团体剖析与断定；文中的信息或看法不形成任何投资或其余贸易倡议，市值察看错误因采用本文而发生的任何举动承当任何义务。 ——END——前往搜狐，检查更多